胜亿优配家居卖场门店开不动了！实控人被留置的居然智家去年净利润降4成

胜亿优配

　　在实控人被留置13天，并且进行了一次年报延期之后，居然智家（000785）终于在4月末公布了2024年的业绩。

　　财报显示，居然智家去年营收约为129.66亿元，同比下降4.04%；归属上市公司股东净利润7.69亿元，同比大降40.83%；经营活动产生的现金流量净额约为26.35亿元，同比下降31.31%；总资产缩水7.46%，降至496.75亿元。

　　作为国内头部的家居卖场，居然之家在去年12月更名为“居然智家”，主要强调公司从传统家居卖场到智能家居体验中心的转型升级，因此这也是居然智家更名后的首份业绩报，但同时也成为近3年最差业绩。

　　今年以来，这一下滑趋势并未得到太多好转。根据同期公布的今年一季度财报，除了营收有所上升，达到约33.12亿元，公司其他核心业绩指标均呈现下滑。

　　其中，归属上市公司股东净利润同比下滑39.39%，降至约2.12亿元；归属上市公司股东扣非后净利润同比下滑42.84%，降至约2.13亿元；经营活动产生的现金流量净额降至1.84亿元，同比下滑42.2%；总资产较去年末有0.65%的缩水。

　　就在今年4月17日晚间，居然智家实控人、董事长兼CEO汪林朋被武汉市江汉区监察委留置立案，之后汪林朋所持股比被司法冻结，并且无法正常履行职务，由执行总裁王宁代行。

　　居然智家也在一季度报中表示胜亿优配，由于汪林朋被留置，不能保证公告内容真实、准确、完整。

　　董事长被留置成为公司重大利空事件，公司股价一度跳水。截至5月6日收盘，居然智家股价报收3.43元/股，较事发当日4.1元/股收盘价缩水0.67元每股，不到20天的时间里，市值缩水超过41亿元。

　　门店数量持续下滑

　　从财报数据来看，居然智家去年至今年的核心经营指标整体下滑。

　　对于去年的净利润下滑因素，居然智家解释为，受国内经济形势波动和房地产市场周期性影响，家居建材市场存量竞争加剧，商户经营面临较大的压力，公司作为家居建材头部企业，为支持商户持续经营，给予优质商户部分租金及管理费减免等，导致租赁及管理业务收入出现阶段性下降。

　　但另一个事实是，居然智家门店数量的缩减。

　　公告显示，到去年末，居然智家共有407家家居卖场，包括83家直营卖场及324家加盟卖场。

　　这已经是居然智家连续第二年出现门店数量下滑。根据早前公告，居然智家2022年底全部在营门店数量为428家，到2023年下降至414家，到去年底已经下降至407家，卖场数量落回到2020年之前水平。

　　从数据来看，去年一年门店数量少了7家，其中3家为直营卖场胜亿优配，4家为加盟卖场。

　　居然智家的直营卖场入来源是向商户收取的租金、物业管理费，并按商户销售额的一定比例收取的各项管理费用，加盟卖场收入则主要来自收取加盟方招商运营费，按加盟门店年度营收收取一定比例品牌使用费，两种模式都收取数字化管理系统使用费和销售佣金。而随着卖场门店数量的减少，必然带来收入和利润的下滑。

　　值得注意的是，不仅家居卖场的门店数量缩减，被视为公司实体商业第二增长曲线的购物中心业态，门店数量也在下滑。

　　财报显示，到去年末，居然智家在长春、武汉等地经营的4家“中商世界里”购物中心数量不变，但是在武汉、黄石等地经营的现代百货店为4家，各类超市为165家，这和2023年末相比，分别减少了1家和8家，和卖场一样出现下滑。

　　近年来，居然将门店拓展重点放在居然智慧家，除了传统家居需求之外，还融入苹果、小米等品牌，将消费需求延伸至“人、车、家”多个方向。

　　居然智慧家首家门店在2023年开业，当年就新开了57家门店，然而去年全年新开业门店只有33家店，新增门店数量也在放缓。

　　不过，居然智家去年较为优势的部分在于出海开店，位于柬埔寨和澳门两家海外门店均在去年新开，成为国内较少能将家居卖场门店开至海外的企业。

　　财报显示，这两家线下门店的招商率超过97%，另外线上业务部分开通3个跨境电商自有海外分站，有超过100万注册用户，这对于目前国内家居企业抱团出海的趋势起到协助作用。

　　实控人“黑天鹅”事件或是重大变量

　　然而在当前的形势下，公司实控人、董事长汪林朋成为居然智家发展的“突发变量”。

　　汪林朋被监察机关留置并且立案调查来的颇为突然，从一季报其未能来得及审核的情况来看，在被留置之前大概率并未做好工作交接准备。董事会决议也是在留置消息出来后的第二天，决定由董事、执行总裁王宁代为履行董事长、法定代表人、CEO等多项职务。

　　与此同时，汪林朋直接持有的居然智家股权，也被湖北省监察委员会全部司法冻结。

　　根据公告显示，汪林朋直接持有居然智家3.72亿股，占公司总股本的5.97%，在他被留置后百分百被冻结。

　　居然智家目前前五位股东为持股比例26.47%的大股东北京居然之家投资控股集团有限公司（下称“居然控股”）、持股11.48%的霍尔果斯慧鑫达建材有限公司（下称“慧鑫达”）、持股10.1%的北京金隅集团（601992）股份有限公司、持股9.72%杭州灏月企业管理有限公司（阿里系）、以及持股5.97%的汪林朋。

　　其中居然控股、慧鑫达穿透之后实控人均为汪林朋，三者为一致行动人，合计持股约27.36亿股，占总股比的43.93%。

　　从目前公告等情况来看，被冻结的只有汪林朋直接持股的部分，占合计持股的13.6%，居然控股和慧鑫达未被股权冻结，因此居然智家表示公司实控权并未受到影响。

　　自汪林朋留置以来，居然智家在市场端还保持着正常运营，管理层还在以销售为核心，通过销售带动招商和运营，维持家居主业经营局面，另一方面还在提升数智化业务贡献度，以及企业出海业务。

　　不过公司审计机构普华永道中天会计事务所出具的保留意见审计报告显示，汪林朋参与的事项对财务报表存在产生重大影响的可能性，所涉及事项最终调查结果，有可能对财报和内控影响存在重大不确定性。

　　由此可见，在目前国内大力“促销费”、存量房市场交易有所复苏的情况下胜亿优配，作为头部家居卖场企业的居然智家，虽然有望接住这波市场流量回补业绩，然而实控人的“黑天鹅”事件，则成为影响这家企业未来发展走向的最重要的不确定性。

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